一、为什么推荐KVB?
KVB昆仑国际总部位于新西兰奥克兰， 香港证券交易所交易代码08077 ， 公司网站 www.kvbkunlun.com
1.KVB昆仑国际是目前海外有中资背景企业里面最有经验， 资质最高的金融投资平台。
2.中国中信证券目前是KVB昆仑国际金融最大的控股股东，控股比例60%。
3.昆仑国际兼具全球外汇造市商（Market Marker), 证券经纪， 外汇交易系统供应商等身份。
4.证券交易方面KVB昆仑国际提供香港证券交易， 美国及澳纽证券交易还提供通过沪港通投资中国上海证券市场。
5.保证金交易平台除了全球各主要货币对以外， 还提供包括全球主要证券指数， 农产品， 贵金属等交易。
6.人民币出入金方便快捷。


KVB 昆仑国际比较有特色的产品包括：
1.中华300指数差价合约， 走势参照沪深300指数， 一点波动价值300人民币， 但最小交易单位是0.01手。
2.上海股票指数差价合约， 走势参照上证指数， 一点波动价值100人民币， 最小交易单位0.01手。
（这两个指数可以用来对冲投资中国证券市场的风险）
3.美元/离岸人民币 交易， 最小交易单位0.01手
4.黄金/人民币交易， 最小交易单位 0.01 手
（这两个工具可以用来对冲人民币潜在的贬值风险）


二、KVB股票指数差价合约的优势
1.KVB昆仑国际中华300指数合约基本保证金2%， 比现有交易所期货交易保证金节省超过80%的保证金要求， 如果做同样规模的交易， 可以存放更少的保证金， 或者同样的保证金可以有更大的安全边际。
2.交易单位最低是0.01手，不像国内标准期货合约，最小交易单位是1手。 1手价值超过100万 ， 对于很多投资人来说可能投资也就是30-50万， 所以， 基本无法完美对冲。但kvb 昆仑国际的中华300指数合约最低交易0.01手， 相当于比如你即便只是投资了1万元的股票， 依然可以利用中华300指数来对冲投资风险。
3.开户门槛低， 只需要1000美元就可以开户， 而在国内除了繁琐手续之外， 要求最基本的就是50万人民币以上才可以有资格从事股指期货交易， 对中小散户来说基本没有可能利用金融工具保护投资安全。
4.上海股票指数与中华300指数有一些小小的不同， 就是沪深300指数是每上涨或者下跌一点代表是300元人民币的价值， 所以， 比如中华300指数比如4000点， 一张合约就是相当于120万， 而上海股票指数是每一点代表100元人民币， 所以， 比如上海股票指数在5000点的时候， 一手的合约价值就是 50万元人民币， 0.1手就是5万元， 0.01手就是5000元， 更加适合中小投资人用来完美对冲市场风险。

三、如何在KVB昆仑国际开户
第一步，开设一个交易账户。可以通过下面链接网上直接开户。 请登录 https://accountopening.kvbkunlun.com/cn/index_1.html　在填写的时候需要注意以下几点：
1） 您的生日和地址需要跟您的身份证，护照及银行证明信息一样；
2） 如果您的就业情况填写为“无业”，您的年收入需要填写“低于USD50,000”；
3） 在“您如何得知KVB昆仑国际？”这一栏填写我们的代号：9502800
昆仑国际会对你的每笔交易收取佣金， 其中一部分佣金会每月返还给我们（团购的好处），我们将其中的50%每月再返还给你，条件是其实际价值已经累计达到US$100以上。

第二步，下载“外汇之星”交易平台软件。根据昆仑国际给你提供的链接地址下载，软件安装好后，通过KVB昆仑国际给你提供的账号和登陆密码登陆交易平台。在交易产品品种里你会发现CHINA300和SHCOMP，分别代表中华300和上证指数现货的差价合约。

第三步，通过银联借记卡转账存入交易资金。登陆昆仑国际网站，点击myKVB,http://www.mykvb.com/cn/login.aspx，输入KVB昆仑国际给你提供的账号和密码，在里面你可以完成入金、出金、设置保证金比例等各种操作。


四、如何对冲股市下跌风险
如果你认为股市未来有教大概率会下跌。就等到一个好的点位，选择卖出CHINA300或者SHCOMP，1手对于CHINA300代表当前指数X300元，对于SHCOMP代表当前指数X100元。如果现在上证指数是3000点，卖出1手就等于卖出了3000X100=30万价值的股指。可以实现对30万价值股票的全额对冲。占用6000元保证金。也就相当于1千美金。我们建议初始保证金不低于对冲资产的1/10，即，如果想对冲30万的资产，保证金要存入3万人民币，也就是大约5000美金。

因为最小可以卖出0.01手。你可以根据你持有的股票价值以及股指的点位实现全额对冲或者部分对冲，分步对冲，甚至裸冲。如果全额对冲，就卖出等量价值的股指差价合约，如果部分对冲，就卖出一定比例的股指差价合约，如果分步对冲，就在不同的点位分别卖出一定比例的股指差价合约，如果裸冲就是卖出大于股票价值的股指差价合约。

如果你在市场比如有10万元人民币的企业股票的话， 在5000点的时候， 你沽出比如0.07手的中华300指数， 假如你所投企业的价格在过去3周下跌了30%的话，浮动利润减少了3万元， 而你在5000点沽出0.07手的中华300指数（假设指数下跌1500点）， 这个对冲可以帮你获取 0.07×300×1500点=31500元的利润， 所以，即便投资企业的股票价格跌了30%， 也就是3万元， 你还可以通过卖出0.07手， 价值大约10.5万的中华300指数获取31500元的利润。 当然， 你现在手里面有10万元的股票， 你沽出价值大约10万元的中华300指数， 我们就叫做对冲市场风险， 那如果你卖出0.2 手中华300指数的话， 你所卖出的指数的合约价值是大约5000×300×0.2=30万元， 大约3倍于你手里面持有的企业的价值， 这多出的20万元的合约价值就是没有保护的股指买卖， 这20万元合约我们就叫做裸冲， 就是说是没有套上保护帽的交易模式， 这种对冲模式如果你在市场5000点的时候做了， 你现在大概可以有0.2*1500*300=9万元的利润， 减掉你手里面持有股票在市场下跌过程中的3万元损失， 你还可以有6万元的净利润， 也就是说市场下跌， 你不仅可以不赔钱， 还可以赚钱。当然， 我们对冲是为了降低风险， 而裸对冲会急剧加大风险。建议（考虑）在市场不明朗的时候利用中华300指数完美对冲市场的潜在风险，一直到市场恢复明朗为止。

五、如何对冲人民币贬值风险
假设朋友们的人民币资产是300万人民币，按照目前1美元兑换6.4人民币计算， 是大约46.87万美元的资产。 3口之家， 按照中国政府的规定， 每个中国公民每年的换汇额度是5万美元， 我是希望朋友们好好把握这个政策， 这个政策意味着3口之家一年的换汇额度是 15万美元， 按照目前1:6.4的汇率计算， 大约花费96万人民币， 在兑换15万美元之后，家庭资产从原来的300万人民币变成了 15万美元+204万人民币， 这就是最简单的所谓资产配置。

做完资产配置以后， 如果想更好地对冲人民币贬值风险， 可以利用15万美元在KVB昆仑国际金融的保证金交易平台建立总值204万人民币的外汇头寸也就是大约买入3.2手美元/人民币， buy USDCNH， USDCNH 是美元对离岸人民币。

人民币在ＫＶＢ昆仑国际的交易平台上面是有两个报价，　一个是ＵＳＤＣＮＹ，　所谓的美元兑到岸人民币价格，　而在香港还有一个更加偏市场一些的USDCNH， 美元兑离岸人民币报价。美元兑到岸人民币价格因为目前中国央行的每天2%的波动上下限， 所以，有点类似股票的涨跌停板， 一旦到达每日的上下限市场就会同样失去流动性， 所以， 建议交易是USDCNH， 美元兑离岸人民币。

因为在第一步通过换汇以后， 300万人民币中间的96万已经换成15万美元， 所以， 需要对冲的就是没有办法兑换成美元的204万人民币， 按照目前的汇价大约是32万美元，因此我们就以15万美元做账户保证金买入3.2 手 USDCNH。1年以后， 假设非常不幸人民币兑美元从现在的1美元兑换6.4人民币贬值到1美元可以兑换比如8美元。你留在中国的204万人民币按照美元计算的话， 就变成204/8= 25.5 万美元

一年时间因为人民币贬值的关系，204万人民币从今天的大约32万美元缩水到了25.5万美元， 但由于利用外汇保证金账户购买了3.2手美元对人民币， 当汇率从6.4贬值到8的过程中， 你这个账户可以得到32万美元X （8-6.4）=51.2万人民币的利润， 按照1:8的汇率是大约51.2/8=6.4 万美元的利润。

因此， 站在美元的角度， 尽管人民币有比如25%的贬值， 但因为你通过金融平台的保值对冲为你带来了50多万人民币的利润， 所以， 你的家庭资产在人民币兑美元从1:6.4贬值到1:10的时候依然还是15万美元 + 6.4 万美元利润 + 25.5 万美元 = 46.9 万美元。站在人民币的角度， 因为你的对冲， 你可以无风险地获取50多万人民币的利润， 这部分利润是人民币贬值过程中， 由于你持有美元升值头寸所带给你的利润， 可以弥补人民币贬值带给你的财富损失。

假如一年的时间人民币的走势和我们的预期完全相反， 也就是人民币对于美元升值到1:5。我们的保证金账户将出现亏损， 亏损额度是32万美元X （5-6.4）= 44.8 万人民币的亏损， 按照1:5 的汇率是大约44.8/5 = 8.96 万美元的损失。你的总体资产状况变成：
15万美元- 8.94万美元亏损 + (204万人民币/汇率5=40.8万美元）= 46.82 万美元

也就是说只要开始对冲， 那你的家庭财产以美元来计算的话， 不管一年以后人民币对美元是变成1:5 还是 1:10， 都不会有任何变化。
当然， 需要注意的一点就是由于保证金交易里面的币种买卖采用的都是金融机构提供的流动性， 因此假如买入美元/人民币实际上你是从金融机构借人民币买美元， 你借人民币的部分需要支付利息， 而你买入的美元存放在金融机构会有一定的利息， 借人民币的利息是按照银行间拆借利息加比如25到50个基点， 而存款利息是银行间拆借利息减25到50个基点， 由于目前美元利息是接近零， 而人民币利息大约是在4%左右， 所以， 你如果买入美元/人民币的话， 一年大概需要支付5%左右的利息成本， 这一年5%的利息成本可以有两个弥补途径
1. 就是把国内的204万人民币存入银行， 利息可以抵消掉大部分对冲的利息成本
2. 204万人民币做其他投资获取超过5%的投资收益即可弥补投资损失

所以， 这种对称性的对冲方式在你开始执行的时候实际上已经锁定了你的家庭美元资产，不管人民币如何贬值， 以美元来计算的财富不会有任何变化， 这是对冲吸引人的地方， 当然， 不幸的是如果人民币未来一年升值， 你今天的对冲也会把未来潜在的因为人民币升值带来的家庭财产以美元计价的财富增加给对冲掉。所以， 在开始家庭财产计划之前， 首先最紧要的是对于未来人民币对美元的走势的判断， 比如到底是升值的概率大还是贬值的概率大， 而如果升值大约会升值多少， 如果贬值又会贬值多少。

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