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一带一路:亚洲世纪的序章(附相关产业及个股整理)
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一带一路:亚洲世纪的序章(附相关产业及个股整理)
[摘要]百年布局,一带一路;兴邦定国,互利共赢。随着中国综合国力的稳步上升,影响力也不断提高。“走出去”的已不是当初的劳动密集型产品与自然资源产品,而是更具技术含量的高端装备。“一带一路”作为中国主动出击的战略将会产生不可预估的影响力与发展活力,中国将以一贯的和平共处、互惠互利原则与周边国家形成利益共赢。
浏览:2479次时间:2015年12月15日 08:52:45
2015年12月15日 08:52:45
一、 “一带一路”的前世今生
2013年9月和10月,中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间,先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议,得到国际社会高度关注。
2015年3月28日,习近平在博鳌亚洲论坛2015年年会开幕式上发表主旨演讲时说,“一带一路”建设秉持的是共商、共建、共享原则,不是封闭的,而是开放包容的;不是中国一家的独奏,而是沿线国家的合唱。当日发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。自此,“一带一路”的官方规划终于正式出台。
中国提出两个符合欧亚大陆经济整合的大战略:丝绸之路经济带战略与21世纪海上丝绸之路经济带战略,两者合称“一带一路”战略。
丝绸之路经济带战略涵盖东南亚经济整合、涵盖东北亚经济整合,并最终融合在一起通向欧洲,形成欧亚大陆经济整合的大趋势;21世纪海上丝绸之路经济带战略从海上联通欧亚非三个大陆和丝绸之路经济带战略形成一个海上、陆地的闭环。
“一带一路”涉及主要国际合作走廊,中巴、孟中印缅、新亚欧大陆桥以及中蒙俄等经济走廊基本构成丝绸之路经济带的陆地骨架。其中,中巴经济走廊注重石油运输,孟中印缅强调与东盟贸易往来,新亚欧大陆桥是中国直通欧洲的物流主通道,中蒙俄经济走廊偏重国家安全与能源开发。
1、防御:国家安全战略部署需要
首先,我国能源矿产资源的进口主要通过沿海海路各个港口,而沿海直接暴露于外部威胁之下;从进口路线上讲,埃及内乱、伊朗核问题、叙利亚内战等中东问题对霍尔木兹海峡(进入波斯湾唯一水道)的运输安全影响极大,日、印等国加强对马六甲海峡的军事参与,加上美国传统军事实力的存在,使得中国过于依赖马六甲海峡,在非常时期可能带来灾难性的后果。
其次,我国的工业和基础设施也集中于沿海,如果遇到外部的打击,整个中国会瞬时失去核心设施。在战略纵深程度更高的中部和西部地区,特别是西部地区,地广人稀工业基础薄弱,还有很大的工业和基础设施发展潜力,在战时受到的威胁也少,通过“一带一路”加大对西部的开发,将有利于战略纵深的开拓和国家安全的强化。
再次,美国重返亚洲战略令中国亟需在地缘战略上有新突破。为应对中国制造的影响力,美国力图以TPP、TTIP主导新的全球经贸投资格局,截至目前,TPP(跨太平洋伙伴关系协议)的成员国达到11个,包括了除中国以外的主要太平洋沿线国家,总GDP占到全球的40%,贸易额占到1/3;TTIP(跨大西洋贸易与投资伙伴协议)将美国与欧洲地区联系起来,成员国总产值占全球GDP的50%,贸易额的1/3。“一带一路”是中国防御美国的重返亚太与“TPP+TTIP”合围,开拓第二战场,追求区域治理主导权的重要战略。
2、获取:能源安全问题的延伸
据海关数据显示,2015年4月中国石油进口数量达到740万桶/天,超过美国每日进口量,据报告2014年中国的石油对外依存度为60%左右,天然气进口依存度为32%左右。现在这些资源主要通过沿海海路进入中国,铁矿石依赖于澳大利亚和巴西,石油依赖于中东,渠道较为单一。中国每年从中东进口的石油约占总进口量的51%,其中有43%需要通过伊朗的霍尔木兹海峡,82%需要通过马六甲海峡。受地缘政治影响,这些海上运输咽喉通道隐藏了较多的不稳定因素,也因此会影响中国的石油进口安全。“一带一路”的兴起新增了大量有效的陆路资源进入通道,对于资源获取的多样化十分重要。
3、转型:解决过剩产能的市场问题,加速经济发展的升级
从经济发展的脉络上分析,自改革开放以来,我国先后经历了三轮投资热潮:
第一次发生在上世纪九十年代初,当时邓小平南巡视察了武昌、深圳、珠海、上海等地并发表了重要谈话,奠定了中国特色社会主义市场经济的思想基础,从此引发一波投资热潮,带动起中国经济的发展,副作用就是发展的同时引发通胀、海南房地产泡沫等问题;
第二轮投资热潮发生在1998年东南亚金融风暴以后,为摆脱危机影响,政府出台一系列促进扩大内需的政策,重点发展基建和房地产,房价从此炒起来了;
第三轮投资潮以2008年政府应对金融危机发布4万亿救市计划,同样带动基建与房地产的发展。我国经济发展传统上的“三辆马车”,其中消费一直是短板,虽然近年来人们的消费观念有所转变,但远不够达到拉动经济增长的地步;而出口在人民币升值、人口红利逐步消失与欧美地区的贸易壁垒等因素影响之下,成本也在不断提升,同时新型经济体也在不断加入竞争行列之中;在经济发展当中起到了中流砥柱作用的投资,也在近年来引发了诸如产能过剩、资源浪费、房价虚高等经济社会发展问题,2014年全年中国基建投资完成量已经达到11.2万亿的规模,国内基建投资对这些过剩产能的消化速度十分有限,但是“一带一路”沿线主要国家在基础设施上还有非常大的提高空间。
三、融资平台:亚投行与人民币国际化
亚投行,全称亚洲基础设施投资银行,是2013年中国提出的构想,与“一带一路”相互补充,作为其融资平台,重点支持基础设施建设,主要解决发展过程中的资金问题,目前已有56个国家完成亚投行协议的签署,说白了就是“一带一路”在基建过程中,为应对缺钱问题而专门设立的机构,同时它的成立又和人民币的国际化息息相关,加速了人民币的国际化进程,增强国家的影响力。
四、微观:涉及领域与行业
构建“一带一路”,首先发展的应该是交通,而这一项也将成为解决国内产能过剩的关键性内容,而我国西部薄弱的基础设施也亟需实现建设发展,重点从交通设施建设与油气管道建设入手。
1、基建
主要标的为中盘、大盘涉及海外工程类的股票,特别是央企及其下属公司,在国内信贷获取及海外市场营销方面具备显著优势,其竞争力显著强于地方国企及民企,因此为重点配置目标。
2、交运:港口、航运、陆运
①港口:
海上丝绸之路原则上覆盖了中国大多数沿海港口,按区域主要划分为环渤海港口群、长三角港口群、珠三角港口群。
其中环渤海湾港口群是以大连、天津、青岛为核心、烟台为辅的“三大一小”港口群,受中蒙俄经济走廊、新亚欧大陆桥经济带的交叉影响,其内陆经济腹地正在推进的京津冀一体化战略、天津自贸区、中韩自贸区、山东半岛蓝色经济区的建设都将给予港口经济发展更大的动力;长三角港口群已经形成围绕建设以上海为中心、江苏浙江为两翼的国际航运中心的格局,囊括了上海、连云港和宁波-舟山重要港口,是贯穿海上和内陆运输的核心地带;而珠三角港口群:以福建、广东、广西和海南为主体,是拥有港口个数最多的港口群,包括了泉州、厦门、福州、广州、汕头、深圳、湛江和海口等港口,对接中南半岛经济走廊,毗邻马六甲海峡,具有重要的战略地位。
从三大港口群看,环渤海综合效率最好的是烟台港,珠三角港口群为深圳港,长三角港口群关注上海港。
②航运
海运是承载进出口货物流动的载体,行业短期的供需格局并未有明显的变化,但随着未来“一带一路”策略的具体落实,中国将承担更多基建设施和资源类产品的海运物流,受益的标的主要是负责基建、资源类的大宗货航运标的,具体包括招商轮船601872、中海发展600026、中国远洋601919和中远航运600428。
③陆运:毗邻东盟的广西五洲交通600368。
2、机械
随着中国制造水平的不断发展,成套机械设备出口的技术含量也实现突破,从机械设备方面来说,涉及板块主要有:
①陆上海上运输设备股:
陆上客运设备股中国中车601766、时代新材600458、永贵电器300351、鼎汉技术300011等;陆上货运设备股北方创业600967、晋亿实业601002、晋西车轴600495;海上船运+军工股有中国重工601989、中国船舶600150、中船防务600685、振华重工600320、中集集团000039等。
②工程机械板块,主要依靠概念驱动,相对业绩、估值和实质业务方面具备较好价值的是徐工机械000425。
③油气设备板块是相对后周期带动,相关个股为杰瑞股份002353、惠博普002554、石化机械000852、中海油服601808、中信海直000099、恒泰艾普300157、潜能恒信等300191。
3、能源
在石油化工方面,能源产业建设将是丝绸之路经济带建设的重点之一,石化行业的投资机会包括国内外两个方面,主要标的包括通源石油300164、准油股份002207。
国内方面在于新疆的油气上游业务。西部油气区块多属新油田,未动用的储量较大;同时西部油气区块市场化程度较高,引入外部资本更易被接受;国际方面在于中亚地区的油气资源。中亚地区油气资源丰富,同时我国已经与中亚各国开展包括油气资源开发、油气管道建设、油气进口在内的各方面合作。
五、警示:潜在风险
中国推行“一带一路”的战略,无疑会强化中国在沿线地区的战略存在,挑战美国在这些地区的既得利益。 “一带一路”经过了世界上民族宗教问题复杂的地区,特别是中东两河流域地区,什叶派与逊尼派国家之间的矛盾,加上石油资源的利益诱惑,使得此地区摩擦问题不断,大国霸权阴影时隐时现,自冷战结束以来,民族问题、宗教问题引发的地区动荡在欧亚大陆上此起彼伏不断发生。美国等大国势力在这些复杂民族宗教问题中往往充当着推波助澜的角色,使得区域动荡呈现集中爆发的态势,特别是乌克兰问题与土耳其以及IS恐怖组织的存在都给通路的实现造成了阻碍,而俄罗斯频频出击中东打击恐怖组织,也是意在油价,大国利益之争在此地区体现得淋漓尽致。这无疑给“一带一路”战略的实施带来了巨大的风险因素。除此之外,亚丁湾、马六甲海域海盗猖獗,也给海上丝路造成了阻碍。
总结:
随着中国综合国力的稳步上升,影响力也不断提高。“走出去”的已不是当初的劳动密集型产品与自然资源产品,而是更具技术含量的高端装备。“一带一路”作为中国主动出击的战略将会产生不可预估的影响力与发展活力,中国将以一贯的和平共处、互惠互利原则与周边国家形成利益共赢。
备注:本文资料皆来自网络公共资源及各大券商相关研报
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正文
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一、 “一带一路”的前世今生
2013年9月和10月,中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间,先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的重大倡议,得到国际社会高度关注。
2015年3月28日,习近平在博鳌亚洲论坛2015年年会开幕式上发表主旨演讲时说,“一带一路”建设秉持的是共商、共建、共享原则,不是封闭的,而是开放包容的;不是中国一家的独奏,而是沿线国家的合唱。当日发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》。自此,“一带一路”的官方规划终于正式出台。
中国提出两个符合欧亚大陆经济整合的大战略:丝绸之路经济带战略与21世纪海上丝绸之路经济带战略,两者合称“一带一路”战略。
丝绸之路经济带战略涵盖东南亚经济整合、涵盖东北亚经济整合,并最终融合在一起通向欧洲,形成欧亚大陆经济整合的大趋势;21世纪海上丝绸之路经济带战略从海上联通欧亚非三个大陆和丝绸之路经济带战略形成一个海上、陆地的闭环。
“一带一路”涉及主要国际合作走廊,中巴、孟中印缅、新亚欧大陆桥以及中蒙俄等经济走廊基本构成丝绸之路经济带的陆地骨架。其中,中巴经济走廊注重石油运输,孟中印缅强调与东盟贸易往来,新亚欧大陆桥是中国直通欧洲的物流主通道,中蒙俄经济走廊偏重国家安全与能源开发。
二、布局原因
1、防御:国家安全战略部署需要
首先,我国能源矿产资源的进口主要通过沿海海路各个港口,而沿海直接暴露于外部威胁之下;从进口路线上讲,埃及内乱、伊朗核问题、叙利亚内战等中东问题对霍尔木兹海峡(进入波斯湾唯一水道)的运输安全影响极大,日、印等国加强对马六甲海峡的军事参与,加上美国传统军事实力的存在,使得中国过于依赖马六甲海峡,在非常时期可能带来灾难性的后果。
其次,我国的工业和基础设施也集中于沿海,如果遇到外部的打击,整个中国会瞬时失去核心设施。在战略纵深程度更高的中部和西部地区,特别是西部地区,地广人稀工业基础薄弱,还有很大的工业和基础设施发展潜力,在战时受到的威胁也少,通过“一带一路”加大对西部的开发,将有利于战略纵深的开拓和国家安全的强化。
再次,美国重返亚洲战略令中国亟需在地缘战略上有新突破。为应对中国制造的影响力,美国力图以TPP、TTIP主导新的全球经贸投资格局,截至目前,TPP(跨太平洋伙伴关系协议)的成员国达到11个,包括了除中国以外的主要太平洋沿线国家,总GDP占到全球的40%,贸易额占到1/3;TTIP(跨大西洋贸易与投资伙伴协议)将美国与欧洲地区联系起来,成员国总产值占全球GDP的50%,贸易额的1/3。“一带一路”是中国防御美国的重返亚太与“TPP+TTIP”合围,开拓第二战场,追求区域治理主导权的重要战略。
2、获取:能源安全问题的延伸
据海关数据显示,2015年4月中国石油进口数量达到740万桶/天,超过美国每日进口量,据报告2014年中国的石油对外依存度为60%左右,天然气进口依存度为32%左右。现在这些资源主要通过沿海海路进入中国,铁矿石依赖于澳大利亚和巴西,石油依赖于中东,渠道较为单一。中国每年从中东进口的石油约占总进口量的51%,其中有43%需要通过伊朗的霍尔木兹海峡,82%需要通过马六甲海峡。受地缘政治影响,这些海上运输咽喉通道隐藏了较多的不稳定因素,也因此会影响中国的石油进口安全。“一带一路”的兴起新增了大量有效的陆路资源进入通道,对于资源获取的多样化十分重要。
3、转型:解决过剩产能的市场问题,加速经济发展的升级
从经济发展的脉络上分析,自改革开放以来,我国先后经历了三轮投资热潮:
第一次发生在上世纪九十年代初,当时邓小平南巡视察了武昌、深圳、珠海、上海等地并发表了重要谈话,奠定了中国特色社会主义市场经济的思想基础,从此引发一波投资热潮,带动起中国经济的发展,副作用就是发展的同时引发通胀、海南房地产泡沫等问题;
第二轮投资热潮发生在1998年东南亚金融风暴以后,为摆脱危机影响,政府出台一系列促进扩大内需的政策,重点发展基建和房地产,房价从此炒起来了;
第三轮投资潮以2008年政府应对金融危机发布4万亿救市计划,同样带动基建与房地产的发展。我国经济发展传统上的“三辆马车”,其中消费一直是短板,虽然近年来人们的消费观念有所转变,但远不够达到拉动经济增长的地步;而出口在人民币升值、人口红利逐步消失与欧美地区的贸易壁垒等因素影响之下,成本也在不断提升,同时新型经济体也在不断加入竞争行列之中;在经济发展当中起到了中流砥柱作用的投资,也在近年来引发了诸如产能过剩、资源浪费、房价虚高等经济社会发展问题,2014年全年中国基建投资完成量已经达到11.2万亿的规模,国内基建投资对这些过剩产能的消化速度十分有限,但是“一带一路”沿线主要国家在基础设施上还有非常大的提高空间。
三、融资平台:亚投行与人民币国际化
亚投行,全称亚洲基础设施投资银行,是2013年中国提出的构想,与“一带一路”相互补充,作为其融资平台,重点支持基础设施建设,主要解决发展过程中的资金问题,目前已有56个国家完成亚投行协议的签署,说白了就是“一带一路”在基建过程中,为应对缺钱问题而专门设立的机构,同时它的成立又和人民币的国际化息息相关,加速了人民币的国际化进程,增强国家的影响力。
四、微观:涉及领域与行业
构建“一带一路”,首先发展的应该是交通,而这一项也将成为解决国内产能过剩的关键性内容,而我国西部薄弱的基础设施也亟需实现建设发展,重点从交通设施建设与油气管道建设入手。
1、基建
主要标的为中盘、大盘涉及海外工程类的股票,特别是央企及其下属公司,在国内信贷获取及海外市场营销方面具备显著优势,其竞争力显著强于地方国企及民企,因此为重点配置目标。
2、交运:港口、航运、陆运
①港口:
海上丝绸之路原则上覆盖了中国大多数沿海港口,按区域主要划分为环渤海港口群、长三角港口群、珠三角港口群。
其中环渤海湾港口群是以大连、天津、青岛为核心、烟台为辅的“三大一小”港口群,受中蒙俄经济走廊、新亚欧大陆桥经济带的交叉影响,其内陆经济腹地正在推进的京津冀一体化战略、天津自贸区、中韩自贸区、山东半岛蓝色经济区的建设都将给予港口经济发展更大的动力;长三角港口群已经形成围绕建设以上海为中心、江苏浙江为两翼的国际航运中心的格局,囊括了上海、连云港和宁波-舟山重要港口,是贯穿海上和内陆运输的核心地带;而珠三角港口群:以福建、广东、广西和海南为主体,是拥有港口个数最多的港口群,包括了泉州、厦门、福州、广州、汕头、深圳、湛江和海口等港口,对接中南半岛经济走廊,毗邻马六甲海峡,具有重要的战略地位。
从三大港口群看,环渤海综合效率最好的是烟台港,珠三角港口群为深圳港,长三角港口群关注上海港。
②航运
海运是承载进出口货物流动的载体,行业短期的供需格局并未有明显的变化,但随着未来“一带一路”策略的具体落实,中国将承担更多基建设施和资源类产品的海运物流,受益的标的主要是负责基建、资源类的大宗货航运标的,具体包括招商轮船601872、中海发展600026、中国远洋601919和中远航运600428。
③陆运:毗邻东盟的广西五洲交通600368。
2、机械
随着中国制造水平的不断发展,成套机械设备出口的技术含量也实现突破,从机械设备方面来说,涉及板块主要有:
①陆上海上运输设备股:
陆上客运设备股中国中车601766、时代新材600458、永贵电器300351、鼎汉技术300011等;陆上货运设备股北方创业600967、晋亿实业601002、晋西车轴600495;海上船运+军工股有中国重工601989、中国船舶600150、中船防务600685、振华重工600320、中集集团000039等。
②工程机械板块,主要依靠概念驱动,相对业绩、估值和实质业务方面具备较好价值的是徐工机械000425。
③油气设备板块是相对后周期带动,相关个股为杰瑞股份002353、惠博普002554、石化机械000852、中海油服601808、中信海直000099、恒泰艾普300157、潜能恒信等300191。
3、能源
在石油化工方面,能源产业建设将是丝绸之路经济带建设的重点之一,石化行业的投资机会包括国内外两个方面,主要标的包括通源石油300164、准油股份002207。
国内方面在于新疆的油气上游业务。西部油气区块多属新油田,未动用的储量较大;同时西部油气区块市场化程度较高,引入外部资本更易被接受;国际方面在于中亚地区的油气资源。中亚地区油气资源丰富,同时我国已经与中亚各国开展包括油气资源开发、油气管道建设、油气进口在内的各方面合作。
五、警示:潜在风险
中国推行“一带一路”的战略,无疑会强化中国在沿线地区的战略存在,挑战美国在这些地区的既得利益。 “一带一路”经过了世界上民族宗教问题复杂的地区,特别是中东两河流域地区,什叶派与逊尼派国家之间的矛盾,加上石油资源的利益诱惑,使得此地区摩擦问题不断,大国霸权阴影时隐时现,自冷战结束以来,民族问题、宗教问题引发的地区动荡在欧亚大陆上此起彼伏不断发生。美国等大国势力在这些复杂民族宗教问题中往往充当着推波助澜的角色,使得区域动荡呈现集中爆发的态势,特别是乌克兰问题与土耳其以及IS恐怖组织的存在都给通路的实现造成了阻碍,而俄罗斯频频出击中东打击恐怖组织,也是意在油价,大国利益之争在此地区体现得淋漓尽致。这无疑给“一带一路”战略的实施带来了巨大的风险因素。除此之外,亚丁湾、马六甲海域海盗猖獗,也给海上丝路造成了阻碍。
总结:
随着中国综合国力的稳步上升,影响力也不断提高。“走出去”的已不是当初的劳动密集型产品与自然资源产品,而是更具技术含量的高端装备。“一带一路”作为中国主动出击的战略将会产生不可预估的影响力与发展活力,中国将以一贯的和平共处、互惠互利原则与周边国家形成利益共赢。
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hdwater- 稀客
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