A股婴儿底的邀请函

这里我们通过市盈率来看婴儿底。见下图，A股目前的市盈率16.69处于A股有史以来的底部范围。
从2007年10月（彼时A股市盈率是69.64）以来A股市盈率其实一直在探底。十月怀胎，那么A股市盈率的婴儿底筑了8年多，够久的了，是不是应该进入上升通道了呢？
很多人把A股的市盈率和港股，美股，印度股市等比较，来说明A股是不是足够便宜，其实这样比较是毫无意义的。市盈率的绝对值意义不大，中长期投资应看市盈率的变动空间有多大。69.64-16.69=52.95.52.95/16.69=3.17。处在婴儿底的A股的市盈率还有涨三倍的想象空间。这个想象空间美股有吗？
想象空间背后要有支点，而这个支点就是货币流动性。空口无凭，大家看下面这张数据图：
中长期来看，A股市盈率和利率关系不大。也就是要看清A股的中长期趋势，利率不是一个好的指标，也就是说，总是等着降息来放水的投资者恐怕要渴死了。
再来看一张图
A股的市盈率和M2同比增速高度正相关。要了解A股中长期趋势，流动性指标得看M2同比增速，而不是利率，也不是M2绝对值。
A股市盈率的想象空间的支点就是M2同比增速。目前中国的M2同比增速已连续四个月显著高于2014年十月至2015年6月的平均水平，达13%以上。M2同比增速这个底筑得很艰难，但目前来看M2同比增速继续坍塌的趋势已经止住了，这将对A股市盈率形成巨大的支撑。祈祷央妈更加努力，把M2同比增速拉上去，A股市盈率的婴儿底就做实了，可以进入上升通道了。
见上图，A股市盈率和A股指数高度正相关。如果A股市盈率筑底，A股也就筑底了。A股市盈率进入上升通道，意味着A股的牛头抬起来了。婴儿底的成人礼就可以兑现了。
中长期而言，A股点数与M2同比增速高度正相关。A股要持续的抬起牛头，确立底部，M2同比增速就必须确立底部。在时间点上，M2同比增速确立底部的时间附近股A股就会确立底部。今年7，8，9月的M2同比增速较过去一年的数据有明显改观，但很难保证M2同比增速是反转还是反弹。毕竟M2同比增速已经探了近5年的底。需要留意的是，M2同比增速如果突然坍塌，那对A股而言将是极为不利的信号。如果M2同比增速持续改善，A股上行的可能性就会很大。M2同比增速何去何从，就看央行传统宽松和量化宽松的组合拳怎么打了。从今年7，8，9月的数据来看，央妈真的很拼。在M2同比增速没有再次坍塌之前，A股的风景会越来越好。
至于经济基本面的重要指标GDP增速，中长期而言对于股市而言真的不像砖家说的那么重要。看下面两图
如上二图所示，无论是美股指数还是A股指数和GDP增速的相关性都不明显。股市的价格归根结底是个货币现象，其作为宏观经济晴雨表的功能被严重夸大了。
忘掉砖家嘴里的宏观经济基本面吧，尤其是不要把经济增速下滑当成A股的丧钟，重要的事要多说一遍：“股市的价格归根结底是个货币现象，其作为宏观经济晴雨表的功能被严重夸大了。”盯紧流动性指标M2同比增速，别的GDP增速，降息，降准都是浮云。
以前旧中国党妈说中国出路万万千，只有党妈可以救中国。同样的道理砖家嘴里花样万万千（GDP增速，K线图，艾略特波浪），A股的命门就一个，那就是M2同比增速。
A股婴儿底的邀请函就是M2同比增速的铁底。美联储要流动性收缩，中国要流动性扩张，未来五年左右将是A股的天下，而美股会成明日黄花。